斗魚與虎牙兩大游戲直播平臺終于邁出了合并的第一步。8月10日，斗魚發布公告稱，董事會已收到騰訊控股發出的不具約束力的初步建議書，建議斗魚與虎牙以換股的方式進行合并。

斗魚的公告顯示，騰訊控股發出的初步建議書提議斗魚和虎牙訂立換股合并協議，虎牙或其附屬公司將收購斗魚的每股已發行普通股(包括以美國存托股票為代表的普通股)，斗魚股東將獲得虎牙新發行的A類普通股的議定數量。斗魚方面表示，董事會計劃審查和評估這筆潛在交易，尚未作出任何決定。

與此同時，歡聚時代也對外透露，公司已與騰訊控股的全資子公司Linen Investment Limited達成最終股份轉讓協議，公司將向騰訊控股轉讓虎牙3000萬股普通股，總價值為8.1億美元。

至此，已持續兩年的斗魚與虎牙合并傳聞終于有了明確的消息。截至北京商報記者發稿，斗魚和虎牙的股價均盤前漲超10%。

近年來，游戲直播市場競爭激烈，格局基本落定。據艾瑞咨詢發布的《2020年中國游戲直播行業研究報告》(以下簡稱《報告》)顯示，2019年我國獨立游戲直播平臺市場規模超過200億元，預計在2021年將擴張至接近400億元。而隨著虎牙、斗魚的敲鐘上市，觸手退場、戰旗轉型，行業集中度加強，基本確立“兩超多強”的整體競爭格局。

作為游戲直播的兩大巨頭，斗魚與虎牙業績也保持著增長。斗魚剛剛發布的二季度財報顯示，總營收為25.08億元，同比增長33.9%，非美國通用會計準則下實現凈利潤3.23億元，同比增長513.7%;而虎牙的一季度財報顯示，營業收入與凈利潤同樣也保持了增長。

但這兩家公司也面臨著發展挑戰。《報告》顯示，游戲直播用戶的增速正逐漸下滑，從2018年的18.2%或將降至2021年的7.2%。艾瑞咨詢分析師認為，2019年以來，沒有新的獨立游戲直播平臺成立，說明游戲直播行業已逐漸趨于飽和。

對此，北京大學文化產業研究院副院長陳少峰表示，斗魚和虎牙兩家平臺合并后應能實現較好的效果，原因則是兩家平臺相互之間有共同的業務，接下來的合并行為可以形成更好的規模效應，同時減少直接的競爭，并通過業務聯合進一步降低經營成本。合并之后游戲直播可能會成為平臺主營業務，市場份額也會相應產生較大的提升，總體上是不錯的業務整合機會。

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