上市銀行發行可轉債熱情不減。5月12日，據北京商報記者統計，今年以來，已有廈門銀行、瑞豐農商行、齊魯銀行、常熟農商行披露與可轉債發行相關公告，4家銀行合計擬發行規模達240億元，另有成都銀行、重慶銀行可轉債已上市，對比去年同期又迎來一波發行潮。目前多數銀行發行可轉債主要是為了補充核心一級資本，不過，從實際情況來看，可轉債的轉股比例依舊偏低。

5月11日晚間，廈門銀行發布公告稱，擬公開發行A股可轉換公司債券(以下簡稱“可轉債”)，募集資金總額不超過50億元，扣除發行費用后將全部用于支持該行未來各項業務發展，在可轉債持有人轉股后按照相關監管要求用于補充該行核心一級資本。

對于可轉債發行原因及資本補充計劃等問題，北京商報記者聯系采訪廈門銀行相關部門，但截至發稿未得到回復。

談及廈門銀行發行可轉債的原因，光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，一方面是因為該行核心一級資本有所下降;另一方面，可轉債發行成本較低、發行審核流程相對簡單、期限也較為靈活，相較于增發方式，銀行發行可轉債對股本稀釋較緩。

官網顯示，廈門銀行成立于1996年，2020年10月27日，在上海證券交易所主板上市，是福建省首家上市城商行。上市不久后，廈門銀行股價一度沖至15.17元/股，不過自此后便一路震蕩下行，于2022年3月16日跌至歷史低谷5.81元/股。

對于廈門銀行后續發行可轉債能否實現轉股進而達到補充核心一級資本的效果，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，廈門銀行目前正股的價格是相對較低的，考慮到中國經濟中長期基本面穩中向好的走勢，預計后續股價會有所回暖，預計未來會有部分轉股的情況發生，投資者可獲得更高股價帶來的收益。

可轉債是債券持有人按照發行時約定的價格將債券轉換成公司普通股票的債券，其兼具股票與債券兩個屬性。

今年以來，銀行可轉債發行熱情不減，北京商報記者梳理發現，除廈門銀行外，常熟農商行、瑞豐農商行、齊魯銀行也披露或更新了可轉債預案，分別計劃發行60億元、50億元和80億元可轉債。目前，齊魯銀行、常熟農商行的可轉債預案均已獲得證監會反饋。

另從可轉債上市情況來看，東方Choice數據顯示，目前市場上存續的銀行可轉債共有17只，其中，今年新上市的可轉債有2只，來自成都銀行、重慶銀行，發行總額分別為80億元和130億元。對比2021年同期，蘇州銀行、杭州銀行和上海銀行合計發行額達400億元，而2020年此時，銀行可轉債發行則較為冷淡，未見一只上市。

談及可轉債發行逐漸轉暖的原因，周茂華認為，主要是在寬信用、銀行加大不良風險資產處置力度背景下，部分銀行補充資本需求較大，且可轉債具有發行成本相對較低等優點。

銀行可轉債的期限通常為六年，根據監管規定，銀行可轉債發行結束之日起六個月后，投資人可選擇將其轉換為普通股。

但從實際補充效果來看，銀行可轉債的轉股率并不高。

“轉股率不高意味著可轉債補充資本的效果不理想。”周茂華認為，部分銀行發行的可轉債轉股率偏低，可能與二級市場正股價格表現不佳或持續低迷，以及投資者預計獲利空間較小有關。

談及未來可轉債的發行及轉股趨勢，周茂華表示，部分銀行補充核心一級資本壓力較大，股市呈現企穩回暖態勢，未來可轉債發行規模與轉股率有望擺脫低迷格局;銀行選擇可轉債如果不轉股只有少量金額轉為資本，轉股后銀行才能補充核心一級資本，未來能否轉股需要看轉股價及市場行情，從目前國內股市呈現企穩轉暖來看，不排除未來部分投資者選擇轉股。

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