近日，一則判決書引發(fā)市場關注。雖說內幕交易屢見不鮮，但是這次的主角曾是證監(jiān)會科研站的一名研究員。與以往內幕交易者將職務之便獲得的內幕消息透露給親朋好友大肆操作不同，洪某青的做法稍顯“內斂”。

隨著判決書的公開，諸多內幕交易細節(jié)得以揭開。

2015年12月22日至2018年4月2日，洪某青作為清華大學與中國證監(jiān)會博士后科研工作站聯合招收的博士后，在證監(jiān)會下屬的中證金屬研究院從事上市公司并購重組研究工作。

由于參與并購重組研究工作，洪某青會接觸到一些公司核心機密，這為其后續(xù)進行內幕交易埋下了伏筆。

2017年6月中旬，A股上市公司弘信電子的董事長李某與弘漢光電總經理李奎協(xié)商，初步達成收購弘漢光電股權意向。

兩個月后，弘信電子分別與弘漢光電、明高科技確定了相關并購事項。

2017年8月8日、9日，三方簽訂了《弘信電子關于收購弘漢光電49%股權之意向性協(xié)議》《弘信電子關于收購明高科技100%股權之意向性協(xié)議》。

8月9日，弘信電子發(fā)布停牌公告，稱擬通過發(fā)行股份及支付現金的方式購買弘漢光電49%的股權及明高科技100%的股權，自次日開市起停牌。

同年9月27日，弘信電子董事會審議通過了《關于現金收購控股子公司弘漢光電49%股權的議案》，并于當日發(fā)布復牌公告，稱終止關于明高科技股權的交易，擬以自有資金2億元繼續(xù)收購弘漢光電49%的股權，實現對弘漢光電100%控股。次日，弘信電子股票復牌，股價連續(xù)兩日漲停。

經證監(jiān)會認定，弘信電子收購弘漢光電股權事項屬于內幕消息，該內幕消息敏感期為2017年6月13日至2017年8月10日。

在內幕信息敏感期內，作為知情人的李某多次與洪某青通話。2017年6月25日，洪某青還曾到北京朝陽區(qū)四季酒店與李某見面，當面了解并購重組進展等細節(jié)。

在了解了這些內幕消息后，洪某青沒能抵制住巨額收益的誘惑。開始使用親朋好友的證券賬戶在并購重組前先行布局弘信電子。

2017年6月26日至2017年7月5日期間，洪某青通過操縱曹某1名下7個證券賬戶買入弘信電子股票207.97萬股股，成交金額9088.91 萬元人民幣，后通過賣出盈利805.5萬元。

一審沈陽市中院以內幕交易罪判處洪某青有期徒刑5年半，并處罰金1000萬元。

洪某青對此不予認可，向沈陽市高院提起上訴。洪衛(wèi)青辯稱李某的證言前后矛盾，不應采信，且自己的買賣時間先于證監(jiān)會認定的獲取內幕信息前，因此交易特征沒有異常，不構成內幕交易。

洪某青的辯護人提出，從通話記錄看，洪某青是被叫人，難以認定其“積極聯系“李某想要獲取內幕信息，從客觀上并無從事內幕交易的行為。且無法認定洪某青的操作行為源于內幕信息，洪某青的買入行為是通過自己蟄伏于市場多年的經驗及對該企業(yè)發(fā)展前景充分的判斷后從事相關行為。希望沈陽市高院能夠判定洪某青無罪。

在二審過程中，遼寧省高院重新梳理了相關證據。

對于洪某青方提出的辯護內容，遼寧省高院指出，證人李某在公安機關多次證實，其于6月23日至25日期間到北京參加培訓班，與洪某青于6月25日在北京四季酒店見面并咨詢洪某青關于收購股份事宜。公安機關調取的李某參加培訓的學員名單、住房統(tǒng)計及證監(jiān)會調取的北京四季酒店出具的酒店發(fā)票及二人多次通話記錄均可佐證。

從洪某青操作的賬戶可以看出，洪某青自2017年6月26日起陸續(xù)將賬戶中原有的大量股票全部“割肉”賣出，并在短時間內大量購買了弘信電子的股票，其交易行為明顯異常，且與其獲悉內幕信息的時間一致。此外，在洪某青與他人2017年7月4日的微信記錄中稱“還沒到價，我去調研過，和李某也聊過”，亦可佐證其從李某處獲悉內幕信息并大量購進股票的事實。

基于以上內容，最終沈陽省高院駁回了洪某青的請求，維持一審原判。

能夠進入證監(jiān)會研究站從事并購重組研究工作，洪某青的能力和水平毋庸置疑。

公開信息顯示，洪某青在廈門大學取得經濟學學士，后碩博連讀取得會計學博士學位。在前往證監(jiān)會博士后工作站之前，洪某青在投資銀行任職8年，擁有非常豐富的投行經驗。

在進入博士站之前，洪某青曾在中投證券(現中金財富證券)、J.P.Morgan證券、國海證券等多家券商執(zhí)業(yè)，曾任國海證券投資銀行執(zhí)行董事，曾操作億通科技IPO、紅太陽、凱瑞德等多家公司的重大資產重組項目，投行經驗豐富。

但是隨著一紙判決，洪某青不僅學術生涯毀于一旦，此前光輝的人生軌跡似乎也只能按下暫停鍵，令人唏噓。

2020年9月，最高人民法院下發(fā)了《關于加強證券、期貨犯罪審判工作依法嚴懲證券、期貨犯罪的通知》，要求全國法院切實提高政治站位，深刻認識依法嚴懲證券、期貨犯罪的重大意義，以“零容忍”的態(tài)度依法從嚴懲處證券、期貨犯罪，切實維護國家金融安全和資本市場健康穩(wěn)定。

內幕交易作為監(jiān)管重點打擊的對象，近年來不斷遭受監(jiān)管嚴打。年內已有多起內幕交易案相關人員遭受處罰，相關內幕接觸者需謹慎再謹慎。

關鍵詞： 博士后