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自2019年A股分拆上市新規落地以來，分拆上市漸趨火熱。在政策的積極推動下，今年以來，A股市場又掀起了一股分拆上市的熱潮，年內已有十余家公司發布分拆上市相關公告。

什么是分拆上市？

分拆上市指的是上市公司將其部分資產或業務，以子公司的形式獨立出來并上市的資本運作方式，在國際上常被用作多元化公司提升主業集中度、運營效率及估值的重要手段。常見的分拆上市類型有3種：港股上市公司分拆到A股上市，即“港拆A”；A股上市公司分拆到A股上市，即“A拆A”；A股上市公司分拆到港股上市，即“A拆港”。

國企成為分拆上市的“主力軍”

據萬聯證券統計顯示，分拆上市新規實施以來，發布分拆上市相關公告的上市公司中，央國企占比達49.43%；在已實施分拆上市的21家上市公司中，有13家為央國企，占比達62%。同時，上海證券報報道中也提及2023年至今，至少有4家央企、7家地方國企上市公司披露分拆上市相關公告，其中既包括新增案例，也包含分拆上市的重大進展。多項數據表明，國企漸成分拆上市的主力。

具有多重意義，未來或將持續升溫

首先，對于多主業經營的上市公司來說，將某一領域業務獨立分拆上市，有助于提升上市公司股權價值，實現資產的價值重估；其次，分拆上市可以拓寬子公司的融資渠道，通過公開發行股票、增發等手段募集資金，增強其發展后勁；第三，分拆上市有助于上市公司進一步做精做強主營業務，提高業務的集中度，增強公司的獨立性；第四，分拆上市已成為國有企業改革的重要途徑，有助于實現國企整體估值重塑。

招商證券表示，分拆上市有利于培育戰略性新興產業，在重點領域重塑央國企上市公司的價值，隨著央國企控股上市公司質量提高工作的推進，央國企控股上市平臺將有更強烈的意愿對旗下業務進行整合、分拆與剝離，未來或有更多央國企啟動分拆上市進程。

總的來說，分拆上市對于上市公司的發展將產生一定的積極影響，未來或有更多央國企啟動分拆上市，投資者可以適當關注國企重估的投資機遇，不過分拆上市也面臨多種風險，投資者還需謹慎選擇投資標的。

風險提示：基金投資有風險。在進行投資前請參閱相關基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。了解基金的風險收益特征，并判斷基金是否與投資人的風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金投資需謹慎。

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